Ein Separate Account ist ein Anlageportfolio im Besitz eines Anlegers, das von einer Investmentfirma - in der Regel einem Registered Investment Advisor (RIA) - verwaltet wird. Separate Accounts bieten ihren Inhabern einen Echtzeit-Einblick in alle ihre Bestände und Transaktionen, während diese stattfinden, und nicht rückwirkend, wie es bei
Investmentfonds der Fall ist. Die meisten Separate Accounts werden über einen Finanzberater oder einen Investmentmakler eröffnet, sie können aber auch über eine
Versicherungsgesellschaft oder eine Bank verwaltet werden. Separate Accounts werden häufig auch als Separate Managed Accounts (SMAs) oder individuell verwaltete Konten bezeichnet.