The DAO ist die allererste Decentralized Autonomous Organization. Sie startete im April 2016 nach einem ersten Token-Crowdsale im Wert von 150 Mio. USD. Eine Gruppe von Entwicklern gründete die DAO als dezentralen Venture Capital Fonds, der sich selbst verwalten kann. Die DAO konzentrierte sich auf die Kapitalisierung von Ether und hielt zu einem bestimmten Zeitpunkt etwa vierzehn Prozent des gesamten Angebots der Kryptowährung. The DAO hatte keine traditionelle Managementstruktur, wie man sie bei einem Venture Capital-Fonds erwartet, sondern war eine vollständig dezentralisierte Organisation. Die Organisation basierte auf einem vollständig Open Source Code, was bedeutete, dass jeder zu ihrer Funktionsweise beitragen konnte. Außerdem war The DAO als dezentralisierte Organisation nicht an eine bestimmte Nation oder einen Staat gebunden. Eine der Hauptideen hinter The DAO war es, eine selbstverwaltete Organisation zu sein, an der sich jeder beteiligen kann, unabhängig von seinem Standort. Dank der der Blockchain-Technologie innewohnenden Dezentralisierung wurde The DAO zum ersten vollständig dezentralisierten Venture Capital Fonds.Leider wurden im Juni 2016, nur wenige Monate nach dem Start der DAO, in einem anonymen Papier Schwachstellen im Code veröffentlicht. In dem Papier wurden die Investoren gewarnt, keine weiteren Investitionsentscheidungen zu treffen, bevor das Entwicklerteam diese Schwachstellen behoben hatte. Zu diesem Zeitpunkt hielt die DAO etwa 14% aller auf dem Markt verfügbaren ETH. Nach der Veröffentlichung des Papiers bekamen Hacker es in die Hände und begannen, die in dem Dokument beschriebenen Schwachstellen auszunutzen. Dies führte zu einem der größten Hacks in der Geschichte von Kryptowährungen und Decentralized/Decentralization. Den Hackern gelang es, mehr als 3,6 Millionen ETH zu erbeuten, was damals einem Wert von rund 50 Millionen US-Dollar entsprach. Aufgrund der riesigen Menge an gestohlenen Geldern begannen die Investoren von The DAO zu streiten, und einige forderten die komplette Schließung des Projekts. Außerdem wurde Ethereum gezwungen, einen Hard Fork zu durchlaufen. Nach dem Hack beschlossen mehrere der größten Kryptowährungsbörsen, den Token The DAO zu delisten. Diese Entscheidung führte zum Zusammenbruch und zum baldigen Tod der DAO als Organisation. Während die DAO als Organisation nun Geschichte ist, gewinnen DAOs von Minute zu Minute an Popularität. Die Technologie und die Organisation dahinter haben sich deutlich verbessert, vor allem dank der Lehren, die die Entwickler aus dem DAO Hack-Skandal gezogen haben.